新时达:业绩符合预期,机器人业务增长强劲,电梯业务稳健;买入
2023-10-11
4月20日收盘后,新时达宣布2014年整年和2013年一季度事迹:2014年收入/净利润为人民币13亿元/2.03亿元,同比增加30%/22%,较高华展望持平/低2%。本年一季度收入/净利润同比增加16%/13%,公司估计2013年上半年净利润将同比增加5%-20%。
剖析
1) 机械人和活动操纵业务,我们对该板块的长时间远景持悲观见地,2014年该板块收入为人民币8,100万元,个中2,000万来源于为主要为广州广日和康力电梯等海内电梯企业供货的新时达自有品牌机械人,其他6,100万来源于2014年9月并表的新收购子公司众为兴。
2) 众为兴颁布2014年收入/净利润(扣非后)为1.55亿元/3,700万元,达到了收购和谈设立的运营方针。2014年众为兴的活动掌握产物打入一些著名新客户,如格力/比亚迪电子,我们以为这展现了公司正在中国3C 机器人手艺/活动掌握市场的抢先才能。
3) 2014年新时达的电梯节制产物收入同比增加14%(2011年为9%),个中中国贩卖持平,出口增加了60%。我们仍旧估计2011年海外收入将继承作为该板块增加的首要推进因素(整体增加11%)。
4) 新时达管理层估计2013年公司收入将为人民币17亿元,取我们的展望同等。
我们估计机械人和活动操纵板块将成为最大的收入推进因素,其次是通用变频器业务。
潜在危害
我们的方针价钱保持稳定。